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숏포지션 5년 최고치… 폭발 직전 신호?
가장 많이 공매도된 상위 10% 종목의 공매도 잔고(시가총액 대비)가 최근 조금 줄긴 했지만 여전히 5년 최고치 근처에 머무는 중이라는 뜻임. 출처: Morgan Stanley QDS, Markit 공매도 비중 2024년부터 다시 상승하며 2025년 7월 현재 9% 근처까지 올라 5년 최고치 부근 유지 중. 결론 공매도 비율이 5년 최고 수준에 머물러 시장의 하락 베팅 집중 확인됨. 이 구간은 하락 리스크 경계 필요하지만, 숏커버링 랠리 발생 시 단기 급등이 나올 수 있음. 현금비중 유지하며 숏커버링 신호 발생 시 단기 매매 기회로 활용하기 좋은 구간임.
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주식심리 0.0 돌입… 상승 전조일까?
골드만삭스의 미국 주식 심리지표가 현재 0.0으로 중립 상태임. 과거 패턴 보면 이 구간에서 S&P 500이 다음 달에 주로 오르는 경우가 많았음. 출처: Goldman Sachs Global Investment Research 과거 사례상 0.0 구간에서 이후 한 달간 S&P 500 수익률이 대부분 플러스로 나타난 경우가 많음. 시장이 방향성을 잡기 전 숨 고르는 구간이나, 역사적으로는 상승 추세 진입 가능성이 높은 자리로 볼 수 있음. 결론 현재 주식시장 투자심리는 중립으로, 상승 여력 남아있음. 과거 패턴대로면 주식·S&P 500이 다음 달 반등 확률 높음. 이렇듯 월가에서도 상승이유와 하락이유가 모두 존재함. 따라서 무조건적으로 헤지를 늘리기보단 상승에(지수롱) 투자를 어느정도 해두어야함
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투자심리 급반등… 이제 진짜 랠리 온다?
‘Liberation Day’(4월 관세전쟁) 이후 투자심리와 포지셔닝이 전반적으로 회복 중이며, 투자자들이 더 낙관적으로 변하고 있다는 뜻임. 자료: 골드만삭스 과거 패턴상 60% 이상으로 올라서면 과열 국면 진입 가능성이 커지는데, 현재는 낙관 모드로 전환되었지만 극단적 과열 구간은 아직 아님. 결론 투자심리가 해방의 날 이후 회복되며 주식·자산시장에 랠리 지속 신호 보내는 중. 다만 과거 패턴상 투자심리가 과열될 경우 단기 조정 가능성도 커지므로, 현 구간에서는 랠리 추종하되 과열구간 진입 시 차익실현도 준비해두는 것이 유리한 구간임.
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투자자들 ‘위기 없다’ 베팅… 시장 끝물 신호?
CDS 회사나 나라가 망했을 때 돈을 받기 위해 드는 보험 같은 것임. 포트폴리오 매니저들이 부도보험(CDS)을 계속 팔고 있음. 이 말은 앞으로 위험이 없을 거라고 시장이 보는 중이라는 뜻임. 미국 투자등급 신용스와프(CDX IG) 매도 포지션이 3년 만에 가장 많아짐, 1050억 달러 넘게 쌓였음. 출처: DTCC, Barclays Research 2025년 1월부터 CDS 보호 매도 (부도보험 매도)가 계속 증가, 7월 기준 3년 만에 최대치 기록. 4월 ‘Liberation Day’ 이후에도 포지션이 줄지 않고 지속적으로 쌓이고 있어, 시장이 신용위험 낮게 보고 있음을 의미. 현 단계에서 신용시장 위기 우려 적어지고, 투자자들이 위험자산 선호 강화 중인 흐름으로 해석 가능. 결론 투자자들이 CDS를 팔며 “위험 없다” 베팅 중이라 채권·크레딧 시장에 긍정 시그널. 주식·위험자산에 단기적으
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BTC 10만불 앞두고 터질까? 개미는 판다 고래는 산다
대부분 비트코인 지갑 보유자들이 요즘 코인 팔고 있음. 특히 1k~10k(천에서 만개) BTC 가진 큰손 (고래)들은 거의 완벽하게 사 모으는 중. 작은 투자자와 큰 투자자의 확신 수준이 갈리고 있다는 뜻임. 출처: Glassnode 위 그래프 색이 빨간색일수록 ‘축적’, 파란색일수록 ‘분산’임. 1k~10k BTC 보유 구간(큰손 고래들)은 진한 빨간색 → 지속적으로 축적(사 모으는 중) 상태 유지. 6월 이후 비트코인 가격이 꾸준히 10만불 근처에서 상승 유지 중인데, 이 과정에서 개미들은 이익 실현 중이고 고래들은 조용히 매집하는 국면으로 보임. 결론 고래는 사고 개미는 파는 구간. 가격 상승세 유지되지만 고래 매집 이후 큰 변동성 장세 가능성 커지고 있음. 주식·자산시장에는 리스크온 시그널 (매수시그널) 유지되지만, BTC 단기 급등 후 차익실현 매물 출회 가능성도 염두에 둬야 하는 구간
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주식보다 금속이 더 오른다… 이유는?
금, 플래티넘, 은, 구리가 올해 최소 25% 이상 오름. 만약 누가 이 상황을 말해주면 “인플레가 어디쯤일까?”라고 물어보는 중임. 즉, 금속 가격이 이렇게 오르면 물가가 오를 신호일 수 있다는 말임. 출처: Bespoke 플래티넘 55.6% 상승, 구리 41.2% 상승으로 가장 강하게 오름. 같은 기간 S&P 500은 5.85% 상승에 그침 올해 들어 금속 가격 상승률이 주식보다 훨씬 높고, 원자재 주도 인플레 리스크가 다시 부각될 구간임을 시사함. 결론 금속 가격 급등은 인플레 재점화 신호 가능성 높음. 주식시장에는 금리 인하 기대를 꺾을 리스크로 작용해 변동성 확대 요인 될 수 있음. 원자재 관련 자산, 인플레 헤지 자산 비중 확대 전략 유효한 구간임. (인플레 헤지 자산이 원자재, 식량 등임)
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미국 GDP 2.6%… 경기 진짜 살아난 걸까?
GDP 나라가 한 해 동안 벌어들인 돈의 합계라고 보면 됨. 애틀랜타 연준의 GDPNow 모델이 2025년 2분기 미국 GDP 성장률 2.6%로 추적 중임. 7월 3일 이후 변동 없이 그대로 유지 중이라는 의미임. 출처: Augur Infinity 왼쪽 그래프 2025년 1분기에 크게 하락 후 2분기 들어 2.6% 수준으로 반등 후 유지 중임. 오른쪽그래프 기여도 분석 보면 소비(PCE), 주택투자(Residential Investment) 쪽 기여가 크고, 재고(Chg in Inventories)가 최근 증가하며 GDP 상승에 힘 보태는 모습임. 다만 상승 속도가 6월 초 이후 점진적으로 둔화 중이라 성장 탄력이 계속 갈지는 애매한 구간으로 보임. 결론 GDP 2.6%로 반등했지만 성장 모멘텀이 둔화 신호 보임. 경기침체는 피했지만 주식시장에는 “성장 기대에 따른 단기 랠리 후 진정” 시나리오
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미국 증시, 이제 상승 끝? JP모건 최신 매크로 지표 충격
달러 약세, 신용스프레드 좁아짐, 낮은 인플레, 4.5% 이하 금리 상황에서 주식이 오름. 이건 시장 입장에서는 지금 환경이 주식 올리기 좋은 구간이라는 뜻임. 출처: JP Morgan Delta-One 현재 시장은 달러 약세, 낮은 금리, 좁은 신용스프레드가 유지되면서 주식시장에 유리했는데, 이제 매크로 조건이 변하면서 쉬운 장세가 끝나갈 가능성 있다는 경고로 보면 됨. 결론 매크로 환경이 주식·채권 시장에 유리했던 국면이 끝나갈 기미 보이는 중임. 유동성 축소, 금리 불확실성 재부각되면 주식시장 변동성 커지고, 안전자산 수요 다시 올라올 가능성 높음. 따라서 현금비중 점검 필요하며 단기 트레이딩 중심 대응이 유리한 구간임.
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S&P 500, 이번 주가 1년 중 가장 수익 좋은 주라고?
이번 주와 다음 주가 1990년 이후 S&P 500이 가장 수익이 좋았던 2주 구간임 특히 다음 주(28주차)가 역사적으로 가장 높은 중위 수익률 기록 반면 8월, 9월은 계절적으로 수익이 제일 안 나는 달임 평균적으로 8~9월엔 마이너스 수익 나오는 경우 많음 위 그래프 현재 2025년 7월 초(27~28주차)가 S&P 500이 역사적으로 가장 높은 주간 수익률을 보여온 시기 아래 그래프 8월, 9월은 평균적으로 S&P 500이 수익이 음수로 돌아서는 구간, 계절적 약세 구간임 지금 구간이 여름철 랠리 마지막 구간일 가능성이 높음 결론 이번 주~다음 주는 S&P 500 단기 매수 유망 구간 8~9월 진입 전 단기 이익 실현 전략 병행 필요 여름 말 계절적 하락 구간 대비 현금 비중 조절 전략 필요 주식·자산시장은 7월 중반까지 긍정, 이후 변동성 확대 가능
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S&P 500 상승, 연준과 함께 가면 돈 번다
“Tape(시장 추세)”와 “Fed(연준 정책)” 두 개만 잘 보면 시장을 이길 수 있다는 관점임 S&P 500 가격이 12개월 이동평균 위에 있고, 3개월물 상업어음 금리가 10개월 평균 아래면 시장 상승 가능성 높음 둘 다 방향이 같을 때 수익 날 확률이 역사적으로 높았다는 단순 전략임 출처 Bloomberg 위 그래프(S&P 500) 12개월 이동평균선 위에서 가격 움직이며 상승 추세 유지 중, 상승장 구간(초록색) 지속 아래 그래프(3개월 상업어음 금리) 2024년 이후 금리가 10개월 평균과 비슷하거나 아래에 있어, 연준 정책 완화적 신호 현재 두 신호 모두 상승장을 가리키는 구간 유지 중 역사적으로 이 구간에서 투자 수익률이 좋았음 결론 시장 추세와 연준 정책이 모두 상승장 신호 주는 구간 단기 변동성 있어도 중기적으로 주식시장 우상향 확률 높음 S&P 500, 나스닥, 대형주 중심으
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