정부가 인위적으로 자금을 투입해 주가를 지지하려는 정책이 시장을 안정시킬 수 있는지에 대해서는 한국 금융 역사에서 반면교사를 찾을 수 있습니다. 대표적인 사례가 1989년의 '12·12 증시 부양 조치'와 1990년 증시안정기금(증안기금)입니다.

1980년대 후반 3저 호황에 힘입어 상승세를 이어가던 한국 증시는 1989년에 접어들며 거품이 꺼지고 하락세로 전환되었습니다. 주가 하락에 따른 불안 심리가 확산되자, 정부는 1989년 12월 12일 투신