여전히 대부분의 투자자들은 테마의 개별성에 집중하는 듯 보입니다.

"AI가 대세라는데 포트폴리오에 AI 코인 하나쯤은 있어야 하지 않을까?"

"기관들이 RWA를 이야기하네. 그럼 온도를 사야 하나?"

"프라이버시 코인이 움직인다고? 그럼 지캐시를 봐야겠네."

물론 이러한 접근도 틀린 것은 아닙니다. 하지만 정말 중요한 것은 각각의 섹터를 분리해서 분석하는 것이 아닌, 서로 다른 내러티브가 어떻게 연결되는지를 이해하는 것입니다. 세 섹터는 얼핏 보면 전혀 다른 분야처럼 보이지만, 사실 이는 하나의 거대한 변화 속에서 순차적으로 등장하는 이야기일 가능성이 높거든요.

스타트는 AI가 끊습니다.

AI의 본질은 인간 사회를 데이터로 변환하는 기술입니다. 이제 사람들의 소비 패턴, 업무 방식, 투자 성향, 건강 정보, 이동 경로 등 다양한 활동이 디지털 데이터로 기록되고 분석되죠. 하지만 아무리 AI가 현실의 데이터를 정교하게 정제하더라도, 모든 분야에서 이를 수용할 수 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 현실 세계의 자산은 여전히 기존 금융 시스템 안에 갇혀 있습니다. 주식은 증권사 장부에, 채권은 기관 시스템 안에, 부동산은 국가 등기 시스템에 기록되죠. AI는 발전하는데, 금융은 수십 년 전 인프라에 의존하고 있는 셈입니다.

이에 대한 새로운 기대감으로 RWA가 등장합니다.

RWA(Real World Asset)의 토큰화는 인간 사회의 실물 경제를 디지털 네트워크로 안착시키는 작업입니다. 금융권에서는 자산의 발행, 거래, 담보 설정, 정산 과정을 하나의 디지털 레이어 위에서 처리할 수 있다는 것에서 메리트를 느끼고 있고요. 실제로 블랙록(BlackRock)의 래리 핑크(Larry Fink)는 ‘금융 시장의 차세대 패러다임은 자산의 토큰화’라 강조한 바 있고, 보스턴컨설팅그룹(BCG)은 2030년까지 RWA 시장이 약 16조 달러 규모로 성장할 것이라 예측한 바 있죠.

AI가 자산의 실시간 가치를 평가하면, RWA 기술은 이를 장벽이 없는 결제 시스템 위에 올려놓습니다. 예컨대 미국의 초고가 빌딩이나 선박의 유동성이 AI 에이전트에 의해 초단위로 리스크 평가가 이루어지고, 전 세계 투자자들에게 토큰 형태로 분산 매각되는 생태계가 가능해질 수 있겠죠. 결과적으로 자본의 효율성은 극대화되며, 자산의 소유권과 거래 이력은 블록체인 기술을 통해 그 어떤 금융기관보다 투명하게 증명될 것입니다.

이후 기술이 좀 더 발달하게 된다면 단순 자산 뿐 아니라 개인의 소비 습관, 투자 내역, 부동산 보유 현황, 채권 포트폴리오, 금융 거래 기록이 모두 디지털 네트워크 위에서 연결되겠죠. 경제 활동 전반이 분석 가능한 데이터로 전환되는 시대가 열리며 효율성은 극적으로 향상될 전망입니다.

하지만 이 순간, 우리는 세 번째 테마인 Privacy와 마주하게 됩니다.

디지털 사회에서의 프라이버시는 단순히 개인정보 유출에 대한 우려를 넘어서는 문제입니다. 실제로 MIT와 스탠퍼드를 비롯한 여러 연구에서는 서로 다른 데이터셋을 교차 분석할 경우 개인을 재식별할 수 있다는 결과를 제시해왔습니다. 데이터의 양이 많아질수록, 그리고 AI의 분석 능력이 고도화될수록 개인의 행동 패턴과 의사결정 과정은 예상보다 훨씬 정밀하게 복원될 수 있다는 것입니다.

결국 AI와 RWA의 결합은 엄청난 효율성을 가져오는 동시에, 역사상 가장 강력한 감시 인프라를 만들 가능성도 내포하고 있습니다. 이 외에도 세계 정부가 도입을 서두르는 CBDC와 자금세탁방지를 위한 트래블 룰(Travel Rule)도 감시 메커니즘을 가속화하는 칼날로 작용하고 있는 실정이고요. 여기서 균형을 잡을 수 있는 섹터가 바로 Privacy인거죠.

하지만 이를 단순히 반정부적 키워드로 생각하긴 어렵습니다. 현대 사회가 직면한 과제는 ‘감시’와 ‘자유’ 중 하나를 선택하는 것이 아니라, 두 가치가 공존할 수 있는 해법을 찾는 것이기 때문이죠. 여기서 부각되는 것이 프라이버시 코인의 영지식 증명(Zero-Knowledge Proof) 기술입니다. 이는 내가 가진 비밀(자산의 규모, 거래 대상, 신원 정보 등)의 구체적인 내용은 상대방에게 노출하지 않으면서도, ‘나는 규제를 준수하고 있다’는 명제를 수학적으로 증명하는 기술입니다. 감시와 자유를 모두 충족시키는 조건인거죠.

( + 과거 프라이버시 코인은 단순히 익명 거래, 검은 돈 같은 부정적 키워드와 연결되었다면, 현재 이 섹터는 ‘디지털 사회에서 인간의 선택권을 어디까지 보호할 것인가’에 대한 다소 철학적 고찰로도 이어지고 있다는 것이 흥미로운 부분이 아닐까 생각합니다.)

"그래서 뭘 사라는거임?"

순서대로 본다면 AI → RWA → Privacy를 보는 것이 자연스럽겠죠. 하지만 시장에는 기대감이 선반영된다는 내용도 있을 뿐더러, 자본 흐름을 정확히 맞출 수 있는 방법이란 존재하진 않죠.

그래도 한 번 짧게 정리해본다면

1) AI는 현재 가장 강력한 자본 유입을 받고 있는 섹터입니다. 정부와 빅테크, 기관 투자자들까지 모두 같은 방향을 바라보고 있죠. 다만 그만큼 가격에 상당한 기대감이 반영되어 있다는 점은 고민해볼 필요가 있습니다.

물론 코인의 경우 바닥을 기고 있기 때문에 예외라 할 수 있지만, 반대로 'AI 주식이 내려갈 때 관련 코인들은 어떤 움직임을 보일까?'를 생각한다면 조금 조심스러워지네요.

2) 반면 RWA는 이제 막 전통 금융권이 본격적으로 관심을 갖기 시작한 영역입니다. 실제 수요와 제도권 자본이 유입되고 있다는 점에서 장기적인 성장 가능성을 기대하는 투자자들이 많아 보입니다.

3) 그리고 Privacy는 시장이 아직 충분히 주목하지 않는 영역으로 생각됩니다. 대부분의 사람들은 AI와 RWA에서 비롯되는 순기능에 집중할 뿐, 이로 인해 발생할 부작용에 대해 아직 고민하지 않기 때문입니다.

개인적으로는 지금 사람들이 AI를 바라보는 시선과, 2~3년 뒤 Privacy를 바라보는 시선이 크게 다르지 않을 수도 있다고 생각합니다.

어쨌든! 결국 모든 테마는 연결되어 있습니다.

세 가지 요소 중 어느 하나라도 결여된다면 디지털 세계는 미완성으로 남거나, 혹은 디스토피아적 감시 사회로 전락할 것입니다. 기술의 진보가 가속화될수록 이들의 상호 의존성은 더욱 깊어질 것이며, 이를 통합적으로 이해하고 대비하는 투자자만이 새로운 기회를 잡게 될 것입니다.

유튜브 - 카댓머

좋아요♥️ 댓글♥️은 콘텐츠 제작에 큰 힘이됩니다!