케이뱅크의 IPO에 대한 뉴스는 이번이 처음이 아닙니다. 2022, 2024년을 거쳐 세번째 IPO 도전 중인 케이뱅크인만큼 꽤 많은 준비가 되어있지 않을까 기대를 갖게 만드는데요. 주당 확정공모가가 8,300원으로 약 5천억원 규모로 상장을 진행하게 됩니다. 투자설명서의 백미는 분석기관의 평가요소라는 공모가격 산정 부분인데 은행인지라 PBR법을 사용한 다소 밋밋한(?) 상황인지라 케이뱅크의 재무제표를 집중적으로 보기로 했습니다.

인터넷 전문은행으로 탄탄하게 자리를 잡아오고 있는 듯한 케이뱅크의 2025년 3분기말 기준 재무제표를 읽어볼텐데 IPO에 참여하실 분들이라면 회사 현황을 파악하는데에 큰 도움이 되지 않을까 싶습니다. 그렇지 않은 분들도 현재 인터넷 전문은행의 현주소를 파악한다는 차원에서 꼭 읽어보셨으면 좋겠네요. 카뱅의 재무제표에 조예가 있으시다면 비교하면서 읽어보시는 것도 좋을 것 같습니다.

참고로 케이뱅크의 2025년 3분기 재무제표는 Dart에서 분기보고서를 봐도 좋고, 투자설명서 중 재무의 관한 사항을 봐도 좋습니다. 저는 일단 둘다 봤지만 글을 쓰는 목적으로는 분기보고서 기준으로 작성하겠습니다.

사업의 개요, 영업의 현황, 재무건전성 ['25. 11. 24자 케이뱅크 2025년 3분기 분기보고서]

['25. 11. 24자 케이뱅크 2025년 3분기 분기보고서 Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 개요]

케이뱅크는 카카오나 토스처럼 다른 플랫폼에 강점을 가진 은행은 아닙니다만 가상화폐 관련하여 업비트 거래를 가능하게 하는 유일한 은행으로 자리를 잡았습니다. 저도 개인적으로 업비트 거래를 위해서 케이뱅크 계좌를 처음 개설했었는데요. 그 이후에 큰 사용은 없지만서도 적어도 케이뱅크에 대한 존재감은 확실히 각인시킨 것 같습니다. 이런식으로 단순 여수신만으로는 차별점을 만들기 어렵기 때문에 기술 기반 회사들과 계속 협업을 해야하는 것이 케이뱅크의 숙명인 것 같네요. 사업의 개요에서도 그런 내용이 담긴 듯하여 언급해봤습니다.

['25. 11. 24자 케이뱅크 2025년 3분기 분기보고서 Ⅱ.사업의 내용 - 2. 영업의 현황]

은행 재무제표를 읽을 때는 일반적인 제조업이나 서비스업과는 다른 접근이 필요합니다. 일단 생긴 것도 다르지만 은행법에 의거하여 여러 규제를 받고 있다는 차이도 있습니다. BIS비율, 충당금, 순이자마진 등 체크해볼만한 포인트들이 많지만 이를 다 다루면 재무제표랑은 또 다른 이야기가 전개되므로 이 부분은 적당히 하겠습니다. 다만, 모든 내용을 가져가기 어렵더라도 적어도 위의 자금조달 및 운용 현황표는 이해하고 가는 것이 맞다고 생각되어 살펴보는데요. 은행은 결국 돈을 조달하면서 이자를 지급하고, 모은 돈을 운용해서 금융수익을 얻는 것이 영업의 본질이기에 자금 조달과 운용 현황을 이해한다면 기본은 챙긴 것이 아닐까요.