시장 반등, 하지만 아직 확인해야 할 조건

미국 증시는 이틀 동안의 낙폭을 대부분 회복하며 강한 반등에 성공했습니다. 다우지수는 0.27%, S&P500은 0.81%, 나스닥은 1.30% 상승하며 투자심리가 빠르게 개선됐습니다.

이번 반등에는 지정학적 리스크 완화가 큰 영향을 미쳤습니다. 이란 관련 긴장감이 완화되고 휴전 기대가 확대되면서 유가가 안정세를 보였고, 국채금리 상승세 역시 진정되면서 위험자산 선호 심리가 회복됐습니다. 장 초반 일시적인 유동성 경색 이후 강한 매수세가 유입되며 전일 하락분을 대부분 만회하는 흐름이 나타났습니다.

개별 종목에서는 마이크론이 4.40% 상승하며 반도체 업종을 이끌었고, 메타와 브로드컴, 테슬라도 3% 이상 상승했습니다. 반면 엔비디아는 차익실현 매물 영향으로 소폭 조정을 받으며 상대적으로 쉬어가는 모습을 보였습니다.

기술적 흐름, 상승 추세 유지 속 저항 구간 진입

기술적 관점에서는 상승 추세 자체는 여전히 유지되고 있습니다.

S&P500은 7,544포인트로 50일 이동평균선인 7,424포인트와 회귀 중심선인 7,368포인트를 모두 상회하며 추세 우위를 이어가고 있습니다. 다만 직전 고점인 7,621포인트가 가까운 만큼 추가 상승을 위해서는 강한 돌파가 필요한 구간입니다.

반대로 단기 조정이 나타난다면 7,424포인트와 7,286포인트가 중요한 지지 구간으로 작용할 가능성이 높습니다. 중기적으로는 6,828포인트가 추세 훼손 여부를 판단할 핵심 가격대로 해석됩니다.

현재 시장은 상승 추세 안에서 숨고르기를 진행하는 단계로 볼 수 있으며, 무리한 추격보다 주요 지지 구간 유지 여부를 함께 확인하는 접근이 필요한 시점입니다.

인플레이션 압력, 여전히 시장의 핵심 변수

시장 반등에도 불구하고 인플레이션 부담은 아직 해소되지 않았습니다.

핵심 소비자물가지수는 연준 목표 수준을 웃돌았으며, 핵심 생산자물가지수는 3.47%까지 상승해 생산 단계의 물가 압력이 여전히 높게 유지되고 있습니다. 핵심 개인소비지출 역시 최근 평균을 상회하면서 물가 안정에 대한 확신은 아직 부족한 상황입니다.

물가 관련 주요 지표 대부분이 목표 수준보다 높은 위치를 유지하고 있다는 점은 연준의 금리 인하 기대를 제약하는 요소로 작용할 가능성이 있습니다.

고용은 둔화, 임금은 여전히 견조

고용지표는 경기 둔화를 시사하는 신호와 노동시장 강세가 동시에 나타나고 있습니다.

비농업 고용은 5만7000명으로 최근 3개월 평균인 11만1000명을 크게 밑돌며 신규 고용 증가세가 둔화됐습니다. 그러나 실업률은 4.20%로 안정적인 수준을 유지했고, 시간당 평균 임금 상승률은 0.35%를 기록하며 경고 기준을 웃돌았습니다.

고용 증가세는 둔화되고 있지만 임금 상승 압력은 여전히 유지되고 있어 연준이 빠르게 통화정책을 완화하기는 쉽지 않은 환경으로 해석됩니다.