여러분, 어제 장을 보며 마음이 꽤 흔들리셨을 겁니다.

코스피는 5,778, 코스닥은 1,076 포인트로 하락 조정이 나오며 지수 자체는 숨을 고르고 있는데, 시장 한편에서는 38조 원 규모의 광통신 테마, 막대한 자금 집행이 기대되는 중동 재건 랠리, 그리고 하루 만에 뒤집힌 호르무즈 해협 재봉쇄라는 자극적인 뉴스 플로우가 쉴 새 없이 터져 나왔으니까요.

내 계좌는 파란데 눈앞에서 상한가를 기록하는 종목들을 보면 '나만 소외되는 것은 아닐까?' 하는 불안감이 엄습하기 마련입니다. 이 감정은 투자자라면 누구나 느끼는 매우 자연스러운 현상입니다.

하지만 우리는 여기서 한 걸음 물러나 '데이터와 시그널'이라는 이성적인 관점으로 이 현상을 해부해 보아야 합니다. 현재 시장의 심리 지수(M-Index)는 82점으로 탐욕과 공포가 혼재되어 있습니다. 지수가 하락하며 쌍바닥을 다지는 듯 보이지만, 메이저 수급(스마트 머니)은 지수를 방어하기보다 변동성이 극심한 테마 장세를 의도적으로 방치하고 있습니다.

왜 이런 시그널을 읽어내야 할까요? 대중을 꼬드기는 화려한 뉴스 헤드라인 이면에는, 미리 길목을 선점했던 메이저 세력이 단기 변동성을 활용해 차익을 실현하고, 흥분하여 추격 매수하는 개인에게 물량을 떠넘기려는 '스마트 머니의 출구 전략'이 숨어있기 때문입니다. 실질적인 수주 등 숫자로 증명되지 않은 테마는 단기 차익 실현용 신기루로 변할 가능성이 크다는 점을 상기 해야 합니다.