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[Research Note] 사모 신용시장 위기, 모멘텀이 커지고 있다.본 콘텐츠는 SA애널리스트Bret Jensen 의 2026년 3월 16일자 리서치 노트입니다. 특정 종목에 대한 투자권유, 매수 매도 추천이 아니며, 시장과 기업의 이해를 높이는 목적의 스터디 자료입니다.
2025년 9월, First Brands와 Tricolor Holdings의 예기치 못한 파산은 신용시장을 뒤흔들었다. 이로 인해 JPMorgan Chase , UBS, Jefferies Financial Group 등 유명 은행 여러 곳이 대규모 상각을 단행했었다.
이 두 건의 파산으로 한동안 변동성이 급등했으나, 그 후로 신용시장은 대체로 조용했다. 그러다 지난 2월 중순 Blue Owl Capital 관련 뉴스가 전해지면서 변화가 다시 시작됐다. 그 이후 사모 신용시장에서 부정적 뉴스가 쏟아지는 속도가 빨라졌다.
이번 주에도 이 잠재적 '위기'의 모멘텀이 더욱 강해지는 모습을 볼

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[딥다이브] 버티프 홀딩스 (Vertiv Holdings), AI 데이터센터 인프라의 핵심 - PDF eBook thumbnail image

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[딥다이브] 버티프 홀딩스 (Vertiv Holdings), AI 데이터센터 인프라의 핵심 - PDF eBook
Executive Summary
버티프 홀딩스(NYSE: VRT)는 AI 시대의 데이터센터 인프라에서 핵심 역할을 담당하는 기업으로, 'AI 혁명의 숨은 승자'로 부상하고 있다. 2020년 NYSE 상장 이후 급속한 성장을 이어온 버티프는 2023년 수익률 +252%, 2024년 +137%를 기록하며 S&P500 기업 중 수익률 최상위권을 기록했으며, 2025년에도 +43% 상승으로 시가총액 약 700억 달러를 달성했다. 글로벌 데이터센터 시장에서 AI 수요 폭증이 이 회사의 성장을 뒷받침하고 있다. 시장은 2026년 1Q에 S&P 500 편입을 예상하고 있다.
AI 인프라의 폭발적 성장은 버티프의 핵심 동력이다. 차세대 AI 칩은 랙당 100kW 이상의 냉각을 요구하며, 이에 따라 액체 냉각 솔루션 수요가 급증하고 있다. 버티프는 이러한 트렌드를 선점하며 데이터센터의 '냉각 심장부'로 자

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[딥다이브] 팰러다인 AI - 드론, 로봇을 위한 AI 자율 소프트웨어 플랫폼 - PDF eBook thumbnail image

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[딥다이브] 팰러다인 AI - 드론, 로봇을 위한 AI 자율 소프트웨어 플랫폼 - PDF eBook
Executive Summary
Palladyne AI Corp (NASDAQ: PDYN)는 드론, 로봇 시스템을 위한 AI/ML 기반 자율 소프트웨어 플랫폼을 개발하는 미국 기술 기업이다. 2024년 3월 Sarcos Technology and Robotics Corporation에서 사명 변경을 단행하며 하드웨어 중심 사업에서 AI 소프트웨어 전문 기업으로 전략적 전환을 완료했다.
핵심 제품은 산업용 로봇을 위한 Palladyne IQ와 무인항공기(UAV) 전용 Palladyne Pilot이며, 2025년 11월 GuideTech LLC 및 Crucis 계열사 (Warnke Precision Machining, MKR Fabricators) 인수를 통해 Palladyne Defense 사업부를 신설하며 방위산업 역량을 수직 통합했다. 이를 통해 AI 소프트웨어, 항공전자, 정밀 제조를

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[딥다이브] 플래닛 랩스 (Planet Labs, PL) 기업 리서치 보고서 - PDF eBook thumbnail image

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[딥다이브] 플래닛 랩스 (Planet Labs, PL) 기업 리서치 보고서 - PDF eBook
Executive Summary
플래닛 랩스(Planet Labs PBC, NYSE: PL)는 200개 이상의 위성으로 매일 지구 전체 육지를 촬영하는 세계 최대 상업용 위성 군집을 운영하는 기업이다. 일일 3억 km² 이상 촬영으로 경쟁사 대비 40배 커버리지를 보유하며, 2009년부터 축적된 데이터 아카이브는 시간축 분석에서 복제 불가능한 구조적 해자를 형성한다.
핵심 경쟁력: Agile Aerospace 방식으로 소형 위성을 주당 40개 생산하며 비용 효율성을 실현한다. PlanetScope(3-5m), Pelican(40cm, AI 탑재), Tanager(초분광) 등 다층 위성 군집으로 일일 모니터링과 고해상도 태스킹을 동시 제공한다. NVIDIA, Google, Anthropic AI 파트너십을 통해 궤도상 엣지 컴퓨팅과 생성형 AI를 통합했다.
비즈니스 모델: B2B 구독 기반

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[딥다이브] 스페이스X (Space Exploration Technologies) 기업 분석 보고서 - PDF eBook thumbnail image

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[딥다이브] 스페이스X (Space Exploration Technologies) 기업 분석 보고서 - PDF eBook
Executive Summary
스페이스X는 2002년 일론 머스크가 설립한 민간 항공우주 기업으로, 지난 20여 년간 우주 산업의 판도를 완전히 바꾸어 놓았다. 2025년 12월 기준 약 8,000억 달러의 밸류에이션을 기록하며, 2026년 후반 목표 1.5조 달러로 IPO를 준비 중이다.
스페이스X의 가장 혁명적인 성과는 재사용 로켓 기술의 상용화다. 2025년 현재까지 540회 이상의 착륙을 성공시켰으며, 단일 부스터를 32회까지 재사용하여 발사 비용을 90% 이상 절감했다. 2025년 한 해에만 160회 이상의 발사를 수행하여 전 세계 우주 발사의 50% 이상을 담당하고 있으며, 평균 2.3일마다 발사하는 전례 없는 운영 효율성을 보여준다. 미국 시장에서는 87%의 압도적인 점유율을 차지한다.
회사의 사업 구조는 발사 서비스에서 Starlink 위성 인터넷으로 급격히 전환되었다.

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[딥다이브] AI인프라 광학 핵심, 루멘텀 홀딩스 (LITE) - PDF eBook thumbnail image

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[딥다이브] AI인프라 광학 핵심, 루멘텀 홀딩스 (LITE) - PDF eBook
루멘텀 홀딩스 (Lumentum Holdings Inc., LITE) 기업 리서치 보고서
Executive Summary
Lumentum Holdings Inc.는 광학 및 포토닉 제품 분야의 선도적 기업으로, AI 데이터센터와 클라우드 인프라 구축이라는 시대적 흐름의 중심에 위치하고 있다. 2015년 JDS Uniphase로부터 독립한 이후, 회사는 혁신적인 광학 기술 개발과 전략적 인수합병을 통해 급속히 성장하였다.
2025년 회계연도 실적을 기준으로, 회사는 총 매출 16억 5천만 달러를 기록하며 전년 대비 21.03% 성장하였다. 특히 2026 회계연도 2분기(2025년 12월 결산)에는 분기 매출 6억 6,550만 달러를 달성하며 전년 동기 대비 65% 이상의 폭발적 성장을 보였다. 회사의 Cloud & Networking 부문이 전체 매출의 86%를 차지하며, AI 및 클라우

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